European Long-term Financial Investment Finances (Eltif) sind keine Produktgattung, sondern ein Regulierungsregime. Das bedeutet: Pass away EU-Kommission hat sie als alternate Investmentfonds und damit Publikums-AIFs konzipiert, pass away in unterschiedlichen europäischen Rechtsformen gestaltet werden können, likewise beispielsweise als herkömmliche Sicav, KG und damit Kommanditgesellschaft, Limited Collaboration– kurz LP– oder auch in anderer Type. Das verbindende Component ist der Regulierungsrahmen für den Inhalt, das Eltif-Regime: Es geht darum, langfristige Investitionen in illiquide Privatmarktanlagen zu ermöglichen, likewise in nicht-böörsennotierte Anlageobjekte wie Infrastrukturprojekte, Unternehmensbeteiligungen wie Private Equity sowie Fremdkapitalfinanzierungen wie Personal Financial obligation.
Seit Einführung vor sechs Jahren bis Ende September 2021 wurden 51 Eltifs von 30 Anbietern bei der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ESMA registriert. Nach Angaben der ESMA waren in dem Anlagevehikel im April 2021 insgesamt rund 2,4 Milliarden Euro Possessions under Administration gebunden. Der Markt für Eltifs ist likewise verhalten gestartet. In den vergangenen zwei Jahren hat sich der Markt allerdings erkennbar belebt. Mehr als pass away Hälfte der registrierten Eltifs stammt aus den vergangenen zwei Jahren, und auch pass away Zahl der Anbieter hat sich seit Anfang 2020 mehr als verdoppelt. Der Markt wächst likewise. Auf niedrigem Niveau zwar, aber zuletzt üüberaus dynamisch. Zu den aktivsten Anbietern gehören Allies Team, Blackrock, Muzinich, Amundi, Tikehau und Commerz Real.
Abbildung 1: Positiver Fad nach verhaltenem Beginning– Registrierte Eltifs und neue Anbieter pro Jahr seit Einführung
Anlegerschutz steht im Zentrum des Regimes
Das Eltif-Regime ist ein Krisenkind. Nach der Finanzkrise von 2008 hatte pass away EU-Kommission einen strukturellen Investitionsstau für Infrastrukturprojekte festgestellt. Zugleich ging male davon aus, dass nicht nur bei institutionellen Investoren, sondern auch bei Privatanlegern ein hohes Kapitalangebot verfügbar wäre.
